一 通過評估無形數(shù)據(jù)資產(chǎn)來釋放有形效益

最新的 NewVantage數(shù)據(jù)和分析全球領(lǐng)導(dǎo)力(DAGL)調(diào)查顯示，幾乎所有接受調(diào)查的公司都報(bào)告稱其數(shù)據(jù)提供了一些可衡量的價(jià)值，而五年前只有一半的組織做出了肯定的答復(fù)。盡管全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，超過90%的受訪者還表示計(jì)劃在2023年增加數(shù)據(jù)投資。

根據(jù)同一調(diào)查，當(dāng)今60%的組織仍然沒有將數(shù)據(jù)作為業(yè)務(wù)資產(chǎn)進(jìn)行管理。這歸結(jié)于他們的數(shù)據(jù)實(shí)際擁有什么實(shí)際或潛在價(jià)值的持續(xù)不確定性。例如，工廠可以通過更有效地為企業(yè)制造產(chǎn)品來創(chuàng)造價(jià)值。盡管如此，如果公司不知道資產(chǎn)本身的市場價(jià)值，他們就永遠(yuǎn)不會投資該工廠。

這種狀態(tài)引出了一個(gè)問題：如果對數(shù)據(jù)價(jià)值的模糊理解是常態(tài)，那么組織如何才能優(yōu)化對該價(jià)值的訪問?

對于高管信念與運(yùn)營現(xiàn)實(shí)之間的差距，有一個(gè)合理的解釋：數(shù)據(jù)資產(chǎn)不存在于財(cái)務(wù)報(bào)表中。會計(jì)界和保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)全面明確地指出，大多數(shù)數(shù)據(jù)不能具有可審計(jì)價(jià)值，不能資本化，甚至不能被視為財(cái)產(chǎn)。然而，高管可能會認(rèn)為，這種廣泛的說法可能更多地與這些行業(yè)的直接利益有關(guān)，而不是數(shù)據(jù)在全球經(jīng)濟(jì)或其業(yè)務(wù)中的作用的現(xiàn)實(shí)。只要看一眼快速增長的數(shù)據(jù)市場，就會發(fā)現(xiàn)有巨大的機(jī)會來釋放組織數(shù)據(jù)的價(jià)值。

數(shù)據(jù)評估促進(jìn)更好的數(shù)據(jù)管理和數(shù)據(jù)驅(qū)動的文化

DAGL 調(diào)查中，不到四分之一的受訪公司認(rèn)為自己是數(shù)據(jù)驅(qū)動的，近 80% 的公司將文化障礙視為實(shí)現(xiàn)長期數(shù)據(jù)目標(biāo)的最大挑戰(zhàn)。由于數(shù)據(jù)可能來自并影響公司運(yùn)營的幾乎每個(gè)方面，因此組織協(xié)調(diào)對于實(shí)現(xiàn)長期數(shù)據(jù)目標(biāo)至關(guān)重要。簡單地確認(rèn)、衡量和報(bào)告組織數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值的過程可以對人們捕獲、管理和處理這些數(shù)據(jù)的方式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

通過全面的評估流程提高組織數(shù)據(jù)的流暢性還可以幫助確定優(yōu)先考慮哪些數(shù)據(jù)項(xiàng)目。首席數(shù)據(jù)官 (CDO) 的任務(wù)是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)貨幣化和管理數(shù)據(jù)，這是一項(xiàng)沒有真正終點(diǎn)的艱巨任務(wù)，大多數(shù)人表示，他們的角色的具體期望在其組織內(nèi)仍未得到充分理解或確定。數(shù)據(jù)評估明確了應(yīng)該關(guān)注什么以及何時(shí)關(guān)注以獲得最大回報(bào)，幫助CDO制定計(jì)劃并將該計(jì)劃傳達(dá)給其他高管。

評估數(shù)據(jù)可以提高企業(yè)整體估值

在傳統(tǒng)資本越來越難獲得的時(shí)代，組織正在尋求從其各種資產(chǎn)中擠出任何潛在的價(jià)值。當(dāng)今數(shù)字經(jīng)濟(jì)中，如果不考慮數(shù)據(jù)等無形資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)評估就是不完整的。全面的價(jià)值賬戶可以為潛在投資者、合作伙伴、貸款機(jī)構(gòu)和債權(quán)人尤其是那些也采用數(shù)據(jù)驅(qū)動策略的組織提供更好的條件。此外，在并購交易雙方中，了解目標(biāo)公司數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值有助于更準(zhǔn)確地對整個(gè)交易進(jìn)行估值。

對于尋求貸款的公司來說，數(shù)據(jù)資產(chǎn)也正成為越來越受歡迎的抵押品。新貸款人現(xiàn)在提供由組織數(shù)據(jù)副本支持的非稀釋性融資，利用數(shù)據(jù)即資產(chǎn)的顯著特征：它可以在多種情況下輕松復(fù)制和使用，而不會耗盡其價(jià)值。評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)是探索這種資本安排的關(guān)鍵第一步。

降低風(fēng)險(xiǎn)并發(fā)現(xiàn)與數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)的漏洞

2022 年，全球網(wǎng)絡(luò)攻擊增加了近 40%，網(wǎng)絡(luò)安全專家警告說，盡管發(fā)生了像微軟和Crypto.com這樣引人注目的大型違規(guī)事件，但大多數(shù)攻擊都是針對中小型企業(yè)的。再考慮一下零日威脅(即被攻擊利用后才被發(fā)現(xiàn)的漏洞)的激增，很明顯，各種規(guī)模的公司在保護(hù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)時(shí)都不能僅僅采取被動反應(yīng)。

數(shù)據(jù)評估通過為正在發(fā)揮作用的資產(chǎn)提供更廣泛的背景信息，為圍繞信息安全的結(jié)構(gòu)和預(yù)算提供信息。了解受保護(hù)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值，以及數(shù)據(jù)安全事件(例如數(shù)據(jù)泄露或勒索軟件攻擊)的潛在費(fèi)用，將有助于領(lǐng)導(dǎo)層主動規(guī)劃和預(yù)算，以實(shí)現(xiàn)更好的信息安全。

數(shù)據(jù)估值是從數(shù)據(jù)資產(chǎn)中獲取價(jià)值的關(guān)鍵

高管們對數(shù)據(jù)的理解不如對其他資產(chǎn)的理解，并不是因?yàn)槿狈τ?。組織數(shù)據(jù)很復(fù)雜，通常是孤立的，很少標(biāo)準(zhǔn)化，并且需要大量投資才能正確管理、維護(hù)和貨幣化。然而，盡管面臨挑戰(zhàn)，幾乎每家公司都知道他們的數(shù)據(jù)具有重大價(jià)值，即使他們不知道如何確定該價(jià)值。幸運(yùn)的是，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值模型不斷成熟和優(yōu)化，一些估值服務(wù)利用機(jī)器學(xué)習(xí)將實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)市場洞察與傳統(tǒng)估值方法結(jié)合起來。這些創(chuàng)新使數(shù)據(jù)評估變得更便宜、更快捷，因此更容易為中小企業(yè)所接受。

如果公司想要實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)投資回報(bào)最大化，他們必須首先準(zhǔn)確了解數(shù)據(jù)的價(jià)值所在。進(jìn)行數(shù)據(jù)評估的原因有很多，但最終目標(biāo)是認(rèn)識到數(shù)據(jù)是一項(xiàng)主要資產(chǎn)，并且值得被如此對待。能夠走在這條曲線前面的公司將發(fā)現(xiàn)自己處于更有利的地位，可以充分利用其所有有形和無形資產(chǎn)。

二 利用數(shù)據(jù)作為抵押品的價(jià)值新模式

重新審視數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。盡管在進(jìn)行企業(yè)估值或收集貸款抵押品時(shí)經(jīng)常被忽視，但數(shù)據(jù)對于某些企業(yè)來說實(shí)際上可能比資產(chǎn)負(fù)債表上的其他任何內(nèi)容都更有價(jià)值。

數(shù)據(jù)作為抵押品正在流行

大型企業(yè)已經(jīng)在利用數(shù)據(jù)來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)困難時(shí)期，例如美國聯(lián)合航空公司和美國航空公司在疫情爆發(fā)時(shí)獲得了由客戶忠誠度數(shù)據(jù)支持的數(shù)十億美元貸款。作為抵押品的數(shù)據(jù)對于貸方和借款人來說都有獨(dú)特的優(yōu)勢。借款人可以利用其數(shù)據(jù)進(jìn)行非稀釋性融資，使創(chuàng)始人能夠保留股權(quán)并保持對公司的控制權(quán)。與傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)相比，以數(shù)據(jù)作為擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)較低。即使在違約情況下，最壞的情況是貸方保留數(shù)據(jù)資產(chǎn)的副本進(jìn)行出售，借款人保留原始版本，且操作不會中斷。與扣押實(shí)物資產(chǎn)或違約債權(quán)人收購相比，條款顯然更加友好。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)還為貸方提供獨(dú)特的福利。數(shù)據(jù)是一種再生性、非消耗性和非排他性資產(chǎn)，可以廣泛貨幣化以滿足違約貸款。貸款人還可以調(diào)查數(shù)據(jù)資產(chǎn)，以揭示借款人在貸款之前和貸款期間的最新情況。數(shù)據(jù)就像煤礦里的金絲雀，比其他領(lǐng)先指標(biāo)更能反映公司健康狀況的真實(shí)情況。

評估無形資產(chǎn)

讓貸款人和借款人就給定數(shù)據(jù)集的價(jià)值達(dá)成一致是一個(gè)很大的障礙。盡管有成熟的模型來評估房地產(chǎn)和庫存等實(shí)物資產(chǎn)的價(jià)值，但數(shù)據(jù)是無形的，是一種新穎的資產(chǎn)類別。盡管如此，仍有第三方專家和咨詢公司為數(shù)據(jù)和其他無形資產(chǎn)提供估值服務(wù)，為貸款程序提供了一些共同點(diǎn)。

雖然任何特定的咨詢公司都可能選擇保留精確的估值方法的專有性，但一些常見的數(shù)據(jù)估值方法包括特許權(quán)使用費(fèi)減免法 (RRM) 和成本基礎(chǔ)法。這兩種方法都考慮了企業(yè)從其數(shù)據(jù)集產(chǎn)生的直接財(cái)務(wù)價(jià)值，但在分配持有數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的成本方面有所不同。

RRM 基于商標(biāo)和版權(quán)等其他無形資產(chǎn)類別，并估算從第三方許可方租賃資產(chǎn)的假設(shè)特許權(quán)使用費(fèi)。相反，成本基礎(chǔ)計(jì)算生產(chǎn)或購買數(shù)據(jù)的價(jià)格，并考慮研發(fā)、存儲和服務(wù)器成本以及勞動力等因素。

無形資產(chǎn)評估可能需要大量的人力和時(shí)間，即使是最富有經(jīng)驗(yàn)的顧問也需要數(shù)周或數(shù)月的時(shí)間才能完成。所需的專業(yè)知識也可能需要高昂的價(jià)格，通常在 25 萬美元左右。

傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評估沒有切合實(shí)際

也許傳統(tǒng)數(shù)據(jù)評估的最大挑戰(zhàn)是缺乏市場比較。盡管一些估值模型試圖確定為數(shù)據(jù)付費(fèi)的意愿，但數(shù)據(jù)經(jīng)紀(jì)市場根本上缺乏透明度，掩蓋了市場價(jià)格和潛在買家。

數(shù)據(jù)市場規(guī)模龐大、分散且高度不透明。根據(jù) Transparency Market Research 的數(shù)據(jù)，全球數(shù)據(jù)市場覆蓋全球 5,000 多家公司，并且不斷增長，預(yù)計(jì)將增長 4,620 億美元。然而，這些市場和交易所不公布交易細(xì)節(jié)。由于許多數(shù)據(jù)交換仍然是點(diǎn)對點(diǎn)的，依賴于特定解決方案或像Revelate這樣的專用平臺，因此很難理解市場的實(shí)際運(yùn)作方式以及不同類型數(shù)據(jù)的供需情況。

數(shù)據(jù)估值領(lǐng)域的一些新興參與者正在利用搜索和人工智能技術(shù)來揭開面紗并直接進(jìn)入這些市場。Nomad Data是一家第三方數(shù)據(jù)搜索平臺公司，它已經(jīng)開始收集和分析此類元數(shù)據(jù)。Gulp Data是一家提供數(shù)據(jù)支持貸款的新貸款機(jī)構(gòu)，它使用來自活躍市場的數(shù)千個(gè)數(shù)據(jù)集訓(xùn)練的機(jī)器學(xué)習(xí)，在幾小時(shí)內(nèi)完成數(shù)據(jù)估值。通過跟蹤各種數(shù)據(jù)交易所上列出的超過 150 億條記錄的數(shù)據(jù)流動性市場，他們可以實(shí)時(shí)了解市場對數(shù)據(jù)的真實(shí)需求。他們還可以發(fā)現(xiàn)全球不同市場之間的需求差異，并揭示特定的買家，揭開貨幣化的神秘面紗并提供真實(shí)的市場比較。

隨著數(shù)據(jù)市場的發(fā)展以及希望利用其數(shù)據(jù)資產(chǎn)的公司需求的增加，此類靈活的、技術(shù)支持的估值將變得越來越必要。這些工具與真正的專業(yè)知識相結(jié)合，可以消除中小企業(yè)利用其數(shù)據(jù)和進(jìn)入全球數(shù)據(jù)市場的一些進(jìn)入壁壘。充分利用所擁有的數(shù)據(jù)意味著首先要了解其價(jià)值。

三 數(shù)據(jù)要素資產(chǎn)化的六大核心事項(xiàng)

數(shù)據(jù)要素成為資本和資產(chǎn)依賴于價(jià)值評估，而數(shù)據(jù)估值并不容易，尤其當(dāng)前的情況是很多不懂財(cái)務(wù)和審計(jì)的數(shù)據(jù)專業(yè)人員更多的討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)與資本。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特殊性在于并不能簡單的模仿以無形資產(chǎn)的軟件資產(chǎn)評估方法，所以在數(shù)據(jù)作為資產(chǎn)計(jì)入負(fù)債表的情況下，就需要關(guān)注數(shù)據(jù)資產(chǎn)化的六大核心事項(xiàng)。

1.數(shù)據(jù)產(chǎn)品化

2.資源資本化

3.治理常態(tài)化

4.估值專業(yè)化

5.價(jià)值公允化

6.入表嚴(yán)謹(jǐn)化